鴻海集團總裁郭台銘將名下股票以「本金自益，收益他益」信託給子女，這種顛覆傳統的信託方式，特別是
在利率越低、配股越多的情形下，將可合法規避很多的贈與稅。郭台銘將4,000萬股、每股150元(總計60億元)
的持股，以去年利率約2%、約定信託期間五年為例，五年後，這60億元股票折現現值約54.34億元
(60*0.9057=54.34)，由於採收益他益，僅須就此6億元的部分繳納贈與稅。而6億元適用的贈與稅稅率為50%，
實際應繳的稅款不到3億元。
這種信託方式的好處何在？假設鴻海未來五年都沒有賺錢，僅靠過去累積資本每股配股3元，五年內，這4,000
萬股股票將增為1億851萬股，如果鴻海股東都沒有填權，由於股權稀釋效果，五年後每股股價則從150元降至
40元。因此五年後，郭台銘取回總價約16億元的母股(4,000萬股、每股40元)，小孩則取得約44億元的配股配息
(1億851萬股、每股40元)，如果該部分股票是在五年後以贈與方式移轉給小孩，應課的贈與稅即為22億元，比
信託方式多出約19億元的稅負。前述信託規劃方式不但節省約19億元的稅，且其是在簽約時點即繳清贈與稅
，未來當受託機構依約將股利每年分配給受益人時，僅須併入受益人個人綜所稅繳納，不須再負擔贈與稅。
| 當利率越低、配股越高，越適合採取這樣的規劃方式，因為利率低，折現現值高、孳息低，應納贈與稅款相對較少，而配股越多，稀釋效果越大，股價也越低，可以達到相同的節稅效果。 |
除了私益信託之外，公益信託也有日益增加的趨勢。國內第一個成立的公益信託基金，即為台塑集團董事長
王永慶，以其父親王長庚為名所成立的信託基金，信託財產則以王永慶名下股票為主。擔任該信託基金監察
人的勤業眾信會計師事務所會計師陳文炯指出，公益基金的孳息「取之於民，用之於民」，不但是良心事業
，甚至也可做為高所得者避免小孩爭產的一種手段。
他舉例，公益信託與一般財團法人所成立的基金會，最大不同之處在於前者不具法人性質，無法自行處分財
產或變賣自家股票等，而基金會只要董事會通過即可，有些高所得者為了避免子孫爭產，乾脆就把財產交予
信託。
針對上市櫃公司大股東漸喜愛以股票信託方式節稅，證期會昨(22)日指出，上市櫃公司董監事、經理人和大
股東如果把所持有公司股票交付信託，且採取「保留運用決定權」信託方式，即由委託人決定如何操作，未
來股權異動時，仍須依證期會相關規定申報。
但如果交付信託的股票，採取不具有運用決定權的信託方式，因為信託資產的運用方式是由信託業者全權處
理，並非受委託人指示，內部人股權若因此發生異動，則不須申報揭露。
依信託業法和施行細則相關規定，委託人把財產交付信託，可以採取兩種方式。一是採保留運用決定權，由
委託人指示如何運用。一是不具有運用決定權，全權交由信託業者處理。證期會表示，如果上市櫃公司內部
人把股票交付信託，且是採保留運用決定權方式交付信託，因信託資產的運用方式，還是由委託人、即內部
人在背後決定操作，股權若因此發生異動，內部人仍須申報揭露。證期會表示，依信託業法施行細則第7條
第2款規定，信託業者對信託財產不具運用決定權的信託，係依委託人運用指示，從事信託財產的管理或處分
，因此毋須由信託業者辦理股權申報。
資料來源：93.4.23 經濟日報
